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一封對沖基金經理的告別信

時間:2020-11-08 14:01 點擊:
一封對沖基金經理的告別信, 東方證券精譯求精系列:一封對沖基金經理告別信 這是一封被很多人認為是最棒的對沖基金經理“告別信”,甚至被TIME評為2008年十大bes

  東方證券精譯求精系列:一封對沖基金經理告別信

  這是一封被很多人認為是最棒的對沖基金經理“告別信”,甚至被TIME評為2008年十大best business deal第十名 。清盤時,Lahde基金規模為8000萬美元,Andrew Lahde的成名于2007年,當時做空住宅地產,11月漲幅一度達到1000%,最終全年盈利為886%,成為有史以來表現最佳的基金之一。寫信時間是2008年10月17日。

  今天我寫這封信,不是為了幸災樂禍,大家現在都這么傷,那樣做不合適。也不是為了預測未來市場,之前我的致投資者信很多觀點都得到驗證了,有些還正在驗證過程中。事實上,今天寫信是跟大家告別。

  最近華爾街日報引用一位對沖基金經理(他也剛好正在清盤3億美元的對沖基金)的話說,“我在對沖基金行業最大的收獲是,我恨它!”好吧,這點,我無比贊同。我進入這行完全為了錢。我把這行賺錢比喻為順手摘下樹上最下面的果實。哪些人是“果實”呢?父母掏錢供他們上耶魯,哈佛,讓他們堂而皇之地讀完MBA,進入AIG,貝爾斯登,雷曼這些地方。說實話,這種貴族式特權,只會讓我“摘”得更加方便(只需和他們對手交易便可)。我愛美國,上帝保佑。

  其實我的“成功”還應該感謝很多人,但我不想像領獎嘉賓那樣說那么多有的沒的。而且,應該被我感謝的人,是誰誰知道。

  我不會再為任何機構或個人管理資產。我自己的錢就夠我管了。很多人知道我的資產后會納悶我為何決定這么快就收手(我個人財富按照他們的標準,還太少)。但我覺得還好。去讓其他人賺我九倍十倍甚至十一倍的資產吧(做空依然可以賺錢)。我相信與此同時,他們要付出的代價是生活一塌糊涂。未來三個月工作安排得滿滿當當,即將到來的1月份的2周假期會被黑莓手機和各種工具擾無寧日。有勁么?五十年以后,市場和世界會記得誰?別說我們,就連IT巨頭,對沖業界巨頭,世界也都會忘卻。放棄留名青史吧,扔掉你的黑莓,享受生活吧。

  當然,對別人的選擇,我表示尊重且無意冒犯,只是我自己決定退出。任何時間,您都不會收到我的郵件或者語音信箱的回復。Andy Springer和他的公司會處理清盤問題。我的員工也會得到很好安置,只有一個人(一直以來收入很可觀)會失業。

  我對任何業務合作都沒有興趣,我現在對市場也沒有看法,除了一點很確定,一切在未來一段時間(甚至數年)將變得更糟糕。能作為旁觀者,我也很樂意。其實這輪我們做空次級債,也是先作為旁觀者,然后賺了一大筆。我要用這段時間好好修補,我的健康和我的生活 。我的健康在過去兩年層層壓力下已有些不堪重負。至于我的生活,都是為了跟那些有錢人家的小孩爭學上,爭飯碗,然后又爭管理資產規模……我多么希望,任人唯賢能夠成為這個國家制度的一部分,那樣……

  說道政府和制度,提一建議。首先,過去八年,國會通過的種種法案都在默許今天已經瀕臨倒閉的金融機構的借貸行為。為什么呢?金融機構沒少買通(游說)兩黨,否決了那些旨在保護普通消費者的監管法案。太過分了!是沒有人知道,還是沒有人在乎!自托馬斯杰弗遜和亞當斯密之后,鮮有憂國憂民的哲學家。兩百多年的資本主義制度也需要變革了。我建議,由喬治索羅斯(他自己也希望被“追認”為哲學家)領銜一群仁人志士,開創新的制度,他們可以用自己的財富吸引真正的人才,不需要為了生計或維持奢侈生活而必然走向腐敗。形式可以采取智庫或論壇,目標就像當年Linux在強大的微軟面前,誓要打破腐朽的壟斷。

  最后,趁著還有人肯聽我講話,我想提下食品和能源問題。我說的這些話跟廣告中提到的“可持續發展”不同,我想說hemp(大麻的一種)不應被列為禁止種植品種。Hemp和marijuana不同,前者是雄性,后者是雌性。第一面美國國旗是用hemp的纖維織成,第一部憲法是印在hemp制成的紙上,hemp已經被使用了5000年,被用作衣料,食物和幾乎所有化工產品。一直到二戰還在使用hemp,為什么戰勝后就不讓種植了呢?啊,是因為marijuana,但即便是這種大麻,它跟酒類也不同,不可能引發打架滋事等行為,再說酒類廣告還處處都是呢。我認為唯一的解釋是,政府寧可賣給你加工生產的上癮類藥物,否則讓你在自家門口隨便種,國庫怎么辦?這項(禁種)政策太荒誕了,無疑加大了美國對海外能源的依賴。你知道加拿大和歐盟國家是怎么嘲笑我們的么?當然,美國國內媒體一定將此事能壓就壓。我說能不能停止那些宣傳造勢(口號),讓我們真正想想怎樣實現自給自足。

  說了這么多,再見,各位好運。

  Andrew Lahde

  “精譯”注:拋開后面兩段憂國憂民,該怎樣理解Andrew Lahde的成功“表白”呢?“由衷”感謝市場那些“白癡”對手(基金經理和交易員)。每個人都相信自己不是白癡,但,只是但愿“不是自己”而已。這次“精譯”的行為金融學資料(神經經濟學給基金經理的八點啟示),其實還有個序,很多基金經理學習行為金融學,都希望能夠找到一扇“窗戶”,打開一看,哇塞,都是白癡耶。其實,能夠通過行為金融學和自己的實踐(用心),找到一面鏡子,就不錯了。

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